Banco Master: cronologia documental

1. 2019: operações que entrariam no radar da CVM

Fato documentado. Documentos da CVM sobre processo administrativo envolvendo Banco Máxima — atual Banco Master —, Daniel Vorcaro e outros participantes registram operações realizadas em março de 2019. A área técnica propôs responsabilização por operações que, em tese, poderiam configurar práticas fraudulentas no mercado de capitais.

Limite. Investigação ou acusação administrativa não equivale a condenação criminal. Também não significa que toda a dimensão do caso revelado em 2025 já estivesse conhecida em 2019.

2. 2021–2024: propostas de acordo e continuidade regulatória

Em 2021, Banco Máxima, Daniel Vorcaro e Viking Participações apresentaram proposta conjunta de termo de compromisso à CVM. Decisões e pareceres posteriores registraram que a área técnica havia proposto responsabilizações por operações em tese fraudulentas. A tramitação atravessou o período federal de 2019–2022 e continuou nos anos seguintes.

Leitura permitida. A documentação mostra continuidade regulatória. Ela não sustenta, sozinha, a conclusão de que o caso tenha sido ignorado integralmente num período ou descoberto integralmente em outro.

3. 2025: Banco Central decreta liquidação

Em 18 de novembro de 2025, o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial do Banco Master e de outras instituições do conglomerado. Na nota oficial, o BC citou grave crise de liquidez, comprometimento significativo da situação econômico-financeira e graves violações às normas do Sistema Financeiro Nacional.

Competência institucional. A liquidação foi ato do Banco Central, instituição com autonomia legal. O ato não deve ser convertido automaticamente em ação pessoal do presidente da República.

4. 2026: investigações continuam

A Polícia Federal continuou a Operação Compliance Zero em 2026. Em julho, a décima fase apurava, entre outros pontos, possível organização criminosa, intimidação de jornalistas, obtenção indevida de informações sigilosas e tentativas de interferir em investigações. Em fevereiro, o STF autorizou a retomada de diligências no caso após mudança de relatoria.

O Banco Central também afirmou que sua área de supervisão identificou inconsistências em cessões de carteiras de crédito do Master ao BRB e comunicou ilícitos ao Ministério Público Federal.

Limite. Investigações atuais envolvem múltiplas pessoas e relações políticas de campos diferentes. Nenhuma acusação é tratada como culpa definitiva antes de decisão competente.

5. O que a cronologia permite concluir

Há operações de 2019 e processos regulatórios iniciados durante o período federal de 2019–2022 que fazem parte da história documental do Banco Master. A liquidação e as investigações de maior repercussão ocorreram posteriormente. Portanto, a cronologia atravessa governos e instituições.

Também é impreciso atribuir a descoberta do caso ao governo federal iniciado em 2023. Parte relevante da detecção, supervisão e reação institucional pertence ao Banco Central, à CVM, à Polícia Federal, ao Ministério Público Federal e ao Judiciário.

6. Critério para qualquer campo político